Neue EU-Regeln verbessern die Transparenz von Gebühren und Kosten

Geringe Gebühren sind entscheidend für erfolgreiches Sparen. Deshalb begrüßen wir bei Lysa die neue EU-Gesetzgebung, die von allen Fonds verlangt, ihre Gebühren und Kosten deutlicher und transparenter auszuweisen. Dies ist zum einen gut für Sie und zum anderen ist es gut für uns und die Finanzbranche.

Seit dem 1. Januar 2023 ist die PRIIP-Verordnung (PRIIP ist die Kurzform zu “Packaged Retail Investment Insurance-based Products”.), ein neuer EU-Regulierungsrahmen, in Kraft getreten. Dieser Rahmen gibt an, wie Fonds ihre Gebühren und Kosten ausweisen sollen. Unter anderem führen die neuen Vorschriften eine breitere Definition des Begriffs "Kosten" ein, was bedeutet, dass Fonds mehr Arten von Kosten als bisher angeben müssen. Infolgedessen werden europäische Fonds höhere Gesamtgebühren und -kosten anzeigen als zuvor. Diese Änderung bedeutet nicht, dass Sie als Kunde mehr zahlen als vorher, sondern gewisse Dinge, die bislang nicht als Kosten galten, fallen jetzt unter diese neue Definition und müssen daher in die Kostenrechnung der Fonds aufgenommen werden.

Wir glauben, dass die neue Regelung zu Klarheit und Transparenz in der Kostenberichterstattung der Fonds beiträgt. Für uns bei Lysa bedeuten die Änderungen, dass wir etwas höhere Transaktionskosten angeben werden als zuvor, 0,06% für unseren Aktienfonds und 0,13% für unseren Anleihenfonds.

Falls Sie mehr über diesen Regulierungsrahmen erfahren möchten, haben wir hierzu ein FAQ erstellt. Hierbei haben wir uns auf die Regeln zur Anzeige von Transaktionskosten und deren Auswirkungen auf die Gesamtgebühr konzentriert, da dies unsere Kunden betreffen wird. Sollten Sie jegliche Fragen oder Anregungen hierzu haben, können Sie sich jederzeit bei unserem Kundendienst melden.

Fragen und Antworten zu Transaktionskosten:

Warum hat Lysa die Darstellung der Transaktionskosten geändert?

Die Fonds, in die Lysa investiert, stellen ihre Transaktionskosten nun auf eine neue und detailliertere Weise dar. Diese Änderung ist auf einen neuen EU-Regulierungsrahmen (die PRIIP-Verordnung) zurückzuführen, der von allen Fonds verlangt, ihre Transaktionskosten in einer einheitlichen Art und Weise in einem sogenannten PRIIP-Informationsblatt vorzuweisen.

Bislang hatten wir bei Lysa nur Zugang zu den Daten über die Transaktionskosten der Lysa-Fonds, die wir veröffentlicht haben. Die PRIIPs-Verordnung verlangt von allen Fonds eine einheitliche und detailliertere Berichterstattung über die Transaktionskosten. Das bedeutet, dass wir auch Zugang zu den Informationen der Fonds haben, in die die Lysa-Fonds investieren, und wir können diese dann in unserer Kostenberichterstattung in klarer Form darstellen.

Es ist sehr positiv, dass durch die PRIIPs-Verordnung höhere Anforderungen an die Kostenberichterstattung der Fonds gestellt werden. Dies bedeutet, dass wir bei Lysa die Kosten noch detaillierter darstellen und unsere Analyse der Kosteneffizienz der zugrunde liegenden Fonds vertiefen können.

Was sind die Transaktionskosten und wie wirken sie sich auf meine Ersparnisse aus?

Transaktionskosten sind Kosten, die beim Kauf oder Verkauf eines Finanzinstruments (z. B. einer Aktie, eines ETF, einer Anleihe oder einer Währung) anfallen. Wenn Sie Ihr Geld über Lysa in Fonds investieren, fallen keine Kauf- oder Verkaufsgebühren an. Die Fonds, in die Sie investieren, zahlen jedoch Transaktionskosten, wenn sie beispielsweise Aktien, ETFs, Anleihen oder Währungen kaufen oder verkaufen.

Transaktionskosten wirken sich auf Ihre Ersparnisse aus, indem sie die erwartete zukünftige Rendite senken. Daher ist es wichtig, dass die Transaktionskosten so niedrig wie möglich sind.

Die Änderungen in der Art und Weise, wie Kosten angezeigt werden, bedeuten nicht, dass Sie als Kunde mehr zahlen als zuvor, sondern verlangen, dass Bestandteile, die bisher nicht als Kosten betrachtet wurden, in der Kostenrechnung von allen Fonds auf eine einheitlichere und transparentere Weise erfasst werden.

Lysas Gebühr hat sich nicht geändert. Lysa berechnet für seine Dienstleistungen eine Verwaltungsgebühr für Lysas Portfolio- und Fondsverwaltung. Die Transaktionskosten kommen Lysa in keiner Weise zugute. Sie können genau sehen, wie hoch die Transaktionskosten für Ihre Ersparnisse sind, indem Sie sich auf Ihrem Lysa-Konto anmelden. Dort finden Sie sowohl die historischen Kosten als auch die geschätzten zukünftigen Kosten für Ihre jeweilige Anlage.

Was ist der Unterschied zwischen direkten Transaktionskosten und indirekten Transaktionskosten?

Es gibt zwei Arten von Transaktionskosten: direkte Transaktionskosten und indirekte Transaktionskosten.

Direkte Transaktionskosten sind klar und relativ einfach zu ermitteln, da sie in der Regel in Form einer Rechnung oder Gebühr anfallen. Beispiele für direkte Transaktionskosten sind Maklergebühren, Provisionen oder andere Gebühren, die im Zusammenhang mit einer Transaktion anfallen. Bei Lysas Fonds bestehen direkte Kosten hauptsächlich aus den Maklergebühren, die von einem Vermittler (Broker) für die Ausführung einer Transaktion berechnet werden.

Indirekte Transaktionskosten hingegen sind nicht so offensichtlich, beeinflussen aber dennoch die Rendite einer Investition. Beispiele für indirekte Transaktionskosten sind Spread-Kosten (die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreis eines Finanzinstruments), Marktauswirkungen (die Kosten für die Ausführung einer großen Transaktion, die den Marktpreis des Vermögenswerts beeinflussen kann) und mögliche Verluste durch Verzögerungen bei der Transaktion.

Wenn ein Fonds einen Vermögenswert kauft, zahlt er oft einen etwas höheren Preis als beim Verkauf desselben Vermögenswerts, und dieser Unterschied wird als Spread-Kosten oder "der Spread" bezeichnet. Ein "Spread" tritt auf, wenn beispielsweise ein Verkäufer bereit ist, ein Finanzinstrument für 100 € zu verkaufen und ein Käufer es für 98 € kaufen möchte. In diesem Fall beträgt der Spread 2 € oder 2%. Um das Finanzinstrument sofort zu kaufen, zahlt der Käufer 100 € oder versucht, einen Deal abzuschließen, zum Beispiel zu 99 €. Im letzteren Fall ist der Spread kleiner (1 € oder 1%). Der Käufer hat keine Transaktionskosten "bezahlt" (es entstehen keine direkten Transaktionskosten), erhält jedoch im letzteren Fall eine höhere Rendite, da der Preis besser ist.

Diese indirekten Transaktionskosten sind nicht so eindeutig und erfordern, dass die Fondsgesellschaft sie auf der Grundlage aller durchgeführten Transaktionen schätzt. Die PRIIPs-Verordnung bietet einen Leitfaden für die Schätzung dieser Kosten, aber das Verfahren kann von Fonds zu Fonds variieren.

Wie hoch sind die Transaktionskosten für Lysas Fonds?

Für Lysas Aktienfonds betragen die Transaktionskosten 0,06%. Für Lysas Anleihenfonds sind die Transaktionskosten 0,13%. Wir schätzen, dass etwa 90% der Transaktionskosten indirekte Kosten sind und etwa 10% direkte Kosten sind.

Die indirekten Transaktionskosten für die Fonds, in die Lysa investiert, beziehen sich hauptsächlich auf die Spread-Kosten. Der Spread variiert je nach Liquidität des Vermögenswerts, d.h. wie einfach es ist, ihn zu kaufen oder zu verkaufen, ohne den Kurs zu beeinflussen. Im Allgemeinen ist der Spread bei liquideren Vermögenswerten niedriger, da sie leichter zu handeln sind. Daher sind die indirekten Kosten bei Fonds, die in kleine Unternehmen, Schwellenländer oder Unternehmensanleihen investieren, im Allgemeinen höher.

Lysa hat zuvor gesagt, dass man nie mehr als 0,4% Gebühren zahlen sollte. Stimmt das noch?

Nicht mehr als 0,4% an Gebühren zu zahlen, ist eine gute Faustregel, wenn es um die Gebühren geht, die an Verwaltungsgesellschaften und direkte Transaktionskosten gezahlt werden, die bei dem Kauf oder Verkauf von Vermögenswerten durch Fonds an Broker gezahlt werden. Wenn man die indirekten Transaktionskosten einbezieht, kann es angemessen sein, dass die Gesamtkosten bei einem diversifizierten Portfolio etwas höher sind. Dies hängt damit zusammen, dass einige Märkte und Arten von Wertpapieren mit höheren indirekten Transaktionskosten verbunden sind. Zum Beispiel haben Unternehmensanleihen im Allgemeinen einen höheren Spread. Dies bedeutet, dass die Gesamtgebühr für unsere Rentenfonds 0,4 % übersteigt.

Für Lysas Fonds, die in Aktien investieren, liegen die Transaktionskosten (sowohl direkt als auch indirekt) 0,06% und für Lysas Anleihenfonds 0,13% (siehe Tabelle unten).

Anmerkung: Gebühren und Kosten von April 2023.

Ist es vorteilhaft, dass Fonds jetzt indirekte Transaktionskosten,insbesondere Spread-Kosten, ausweisen?

Es ist sehr positiv, dass die indirekten Transaktionskosten als Teil der Gesamttransaktionskosten offen gelegt werden, da dies eine Kostenart hervorhebt, die sich negativ auf die Rendite auswirkt. Es gibt jedoch Verbesserungspotenzial, und wir hoffen, dass künftige Vorschriften die Fonds dazu verpflichten werden, direkte und indirekte Transaktionskosten getrennt auszuweisen, anstatt sie als Gesamtkosten zusammenzufassen.

Der Grund dafür ist, dass die direkten Transaktionskosten eindeutig sind und dass es einen Beleg gibt, der genau angibt, was gezahlt wurde. Andererseits sind die Streuungskosten nicht so offensichtlich, da sie eine Schätzung erfordern, die möglicherweise nicht so genau ist und zu unterschiedlichen Schätzungen durch verschiedene Fondsgesellschaften führen kann. Die Kombination von genauen und geschätzten Kosten und die Angabe nur der Gesamtsumme kann etwas verwirrend sein.